Riset
INCO: The Quality Trap That Might Not Be a Trap
Investment thesis PT Vale Indonesia Tbk (IDX: INCO), diperbarui 10 Agustus 2026
Ringkasan
Laba INCO sudah berbalik: margin kotor dan margin operasi semester I 2026 melampaui puncak siklus FY2023. Perdebatan bergeser ke volume matte, revisi RKAB yang belum disetujui, dan mulai beroperasinya Pomalaa pada Agustus.
Poin utama
- Margin kotor 28,0% dan margin operasi 24,7% pada H1 2026, di atas puncak FY2023.
- Revisi RKAB belum disetujui: kuota Pomalaa/Bahodopi masih 30% dari permintaan per 29 Juli.
- Bahan analisis dan edukasi, bukan rekomendasi untuk mengambil posisi pada efek.
- Equity research
- Nikel dan pertambangan
- Valuasi
Analisis independen untuk edukasi. Bukan rekomendasi investasi.